هل يمكن أن تكون قصة تسلا مغلقة؟
البيانات المالية
- في الربع الأول من عام 2023 ، بلغت إيرادات تسلا 23.33 مليار دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 24 في المائة على أساس سنوي ولكنها انخفضت بنسبة 4 في المائة مقارنة بالربع السابق ، وبلغ صافي الربح 2.513 مليار دولار أمريكي ، بانخفاض 24 في المائة على أساس سنوي وأقل من توقعات السوق.
- انخفض هامش الربح الإجمالي أكثر من 23.8٪ في الربع الرابع 2022 إلى 19.3٪ ، لينخفض إلى ما دون علامة 20٪ الحرجة. في الربع الأول من عام 2023 ، انخفض هامش الربح الإجمالي لشركة Tesla إلى أقل من 20٪ إلى 19.3٪. بالإضافة إلى ذلك ، خالفت تسلا العرف ولم تكشف عن هامش الربح الإجمالي للسيارات ، والذي كان دائمًا أحد أكثر مؤشرات ربحيتها عن كثب.
- توقع المحللون أن يكون هامش الربح الإجمالي لشركة Tesla لهذا الربع بين 18٪ و 20٪ ، وكانت النتيجة النهائية متوافقة بشكل عام مع التوقعات. ومع ذلك ، ولأن الرقم انخفض دون 20٪ إلى أدنى مستوى له منذ نهاية 2020 ، فقد خرق الدفاعات النفسية لبعض المستثمرين.
الموقف التسويقي
- قال المدير المالي زاكاري كيركورن: "في بيئة اليوم ، من الصعب علينا عمل تنبؤات". "هناك الكثير من عدم اليقين في البيئة الكلية." التنفيذيون في تسلا يرفضون تقديم أي إرشادات.
- وقال ماسك: "كلما كان هناك عدم يقين اقتصادي ، يميل الناس إلى تأجيل شراء السيارات. إنها طبيعة بشرية". "إذا رأى الناس أخبارًا عن تسريح العمال في وسائل الإعلام ، فقد يقلقون بشأن طردهم ويترددون بطبيعة الحال في شراء السيارات." ألقى ماسك باللوم على الأداء الضعيف لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ودافع عن تخفيضات أسعار تسلا ، وقال إن استمرار رفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي أدى إلى ارتفاع أسعار السيارات بشكل غير مباشر.
- "من الأفضل شحن عدد كبير من السيارات بهامش أقل ومن ثم حصاد هذا الهامش في المستقبل.") ورد ماسك بحجة "الإشباع المؤجل". أخبر المستثمرين أنه على المدى الطويل ، مع استمرار نمو الإيرادات من الشحن الفائق والقيادة الذاتية وغيرها من الميزات ، ستظل الأرباح قوية أيضًا.
- "توسيع القدرة على تحمل التكاليف من خلال خفض الأسعار." في 16 أبريل ، رد ماسك على تويتر ، قائلاً إن تسلا لا تشن حرب أسعار. بفضل سعرها ومزايا علامتها التجارية ، في الولايات المتحدة ، كانت Tesla Model Y هي السيارة الكهربائية الأكثر مبيعًا في فبراير واحتلت المرتبة الأولى بين الثلاثة الأوائل في سوق السيارات بشكل عام.
- في أوروبا ، تعد Tesla أيضًا العلامة التجارية الأكثر سخونة لمركبات الطاقة الجديدة في الوقت الحالي ، حيث باعت 12000 سيارة في ألمانيا وحدها في فبراير من هذا العام ، وفي منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، تحتل Tesla أيضًا حصة سوقية عالية نسبيًا. نظرًا لموقع Tesla الرائد ، فقد تم اعتبار التخفيضات في الأسعار خلال الأشهر الستة الماضية بمثابة بداية "حرب أسعار".
- كانت تسلا غائبة عن معرض شنغهاي للسيارات الأخير في الصين.
تغييرات المنتج
- في الربع الأول من هذا العام ، على الرغم من أن حجم تسليم Tesla وصل إلى ما يقرب من 423000 سيارة ، وهو مستوى مرتفع جديد ، كان النمو على أساس شهري 4 ٪ فقط ، أقل من المتوقع في وول ستريت البالغ 432000 سيارة.
- نشأت الفجوة بين الإنتاج والتسليم بشكل أساسي من طراز S / X الأعلى سعراً. في الربع السابق ، أنتج هذان الطرازان ما مجموعه 19،437 مركبة ، لكنهما سلما فقط 10،695 سيارة ، مع إنتاج ما يقرب من ضعف حجم التسليم. في 19 أبريل ، أظهر موقع Tesla الرسمي في الولايات المتحدة أن العديد من الطرز ، بما في ذلك الطراز 3 والموديل Y ، قد خفضت أسعارها مرة أخرى بحوالي 4.7٪ إلى 6٪. من بينها ، تم تخفيض سعر إصدار الدفع الخلفي من الطراز 3 بمقدار 2000 دولار من 41990 دولارًا إلى 39990 دولارًا ، مما يمثل انخفاضًا رسميًا لأدنى سعر تسلا أقل من 40.000 دولار.
- في الوقت نفسه ، كانت هناك شائعات بأن طراز Tesla's Model 3 و Model Y في سوق البر الرئيسي الصيني سيشهدان انخفاضًا في الأسعار هذا السبت ، مع حصول الطراز 3 على أعلى تخفيض قدره 43000 يوان وسلسلة الطراز Y بمقدار 46000 يوان. ردا على ذلك ، ذكر تسلا أن الشائعات لم تكن صحيحة.
- بالإضافة إلى ذلك ، تعمل Tesla أيضًا على تطوير خطط توسع طموحة وزيادة الإنفاق الرأسمالي. في أوائل شهر مارس ، أعلنت تسلا عن خطط لبناء مصنع فائق في المكسيك في حدث يوم المستثمر ، وفي وقت سابق من هذا الشهر ، أقيم حفل توقيع مشروع مصنع تخزين الطاقة الفائق في شنغهاي.
تغير سعر السهم
بعد صدور التقرير المالي ، انخفض سعر سهم Tesla بأكثر من 6٪ في تعاملات ما بعد الإغلاق.
فوائد السياسة
باعتبارها أول شركة سيارات مملوكة لأجانب بنسبة 100٪ في الصين ، وفقًا للاتفاقية الأصلية ، تمتعت Tesla بخصم معدل ضريبة دخل الشركات بنسبة 15٪ من 2019 إلى 2023 ، في حين أن الشركات الأخرى لديها معدل ضرائب بنسبة 25٪. في السابق ، مع إضافة مزايا أخرى ، كان معدل الضريبة الفعلي لشركة Tesla أقل من 15٪. ومع ذلك ، ستنتهي هذه المعاملة التفضيلية في نهاية هذا العام ، وقد تتعرض ربحية تسلا لمزيد من الضغط. في ظل هذه الخلفية ، من أجل تجنب التأثر سلبًا بـ "حرب الأسعار" ، يجب على Tesla إما تحقيق اختراقات في التحكم في التكلفة أو إظهار التقدم الفعلي في الطرازات الجديدة.