Can Tesla's story be closed-looped?

Données financières

Au premier trimestre 2023, le chiffre d'affaires de Tesla était de 23,33 milliards de dollars, en hausse de 24 % d'une année sur l'autre mais en baisse de 4 % en séquentiel, et le bénéfice net était de 2,513 milliards de dollars, en baisse de 24 % sur un an et inférieur aux attentes du marché.
La marge bénéficiaire brute a encore diminué, passant de 23,8 % au quatrième trimestre 2022 à 19,3 %, passant sous la barre critique de 20 %. Au premier trimestre 2023, la marge brute de Tesla est passée sous la barre des 20 % à 19,3 %. De plus, Tesla a rompu avec les conventions et n'a pas divulgué sa marge brute automobile, qui a toujours été l'un des indicateurs les plus surveillés de sa rentabilité.
Les analystes avaient prédit que la marge brute de Tesla pour ce trimestre se situerait entre 18 % et 20 %, et le résultat final était généralement conforme aux attentes. Cependant, parce que le chiffre est tombé en dessous de 20% à son plus bas niveau depuis fin 2020, il a brisé les défenses psychologiques de certains investisseurs.

Position marketing

"Dans l'environnement actuel, il nous est difficile de faire des prédictions", a déclaré le directeur financier Zachary Kirkhorn. "Il y a trop d'incertitude dans l'environnement macro." Les dirigeants de Tesla refusent de fournir des conseils.
"Chaque fois qu'il y a une incertitude économique, les gens ont tendance à reporter l'achat de voitures. C'est la nature humaine", a déclaré Musk. "Si les gens voient des informations sur les licenciements dans les médias, ils peuvent craindre d'être licenciés et hésitent naturellement à acheter des voitures." Musk a imputé les mauvaises performances à la Réserve fédérale, a défendu les baisses de prix de Tesla et a déclaré que les hausses de taux continues de la Fed avaient provoqué une hausse indirecte des prix des voitures.
"Il vaut mieux expédier un grand nombre de voitures avec une marge inférieure et ensuite récolter cette marge à l'avenir.") Musk a répondu avec l'argument de la "gratification différée". Il a déclaré aux investisseurs qu'à long terme, alors que les revenus de la suralimentation, de la conduite autonome et d'autres fonctionnalités continuent de croître, les bénéfices resteront également solides.
« Augmenter l'abordabilité grâce à des réductions de prix. Le 16 avril, Musk a répondu sur Twitter, affirmant que Tesla ne lançait pas de guerre des prix. Grâce à son prix et aux avantages de sa marque, aux États-Unis, la Tesla Model Y a été la voiture électrique la plus vendue en février et s'est classée parmi les trois premières du marché automobile global.
En Europe, Tesla est également la marque de véhicules à énergie nouvelle la plus en vogue à l'heure actuelle, vendant 12 000 véhicules rien qu'en Allemagne en février de cette année, et dans la région Asie-Pacifique, Tesla occupe également une part de marché relativement élevée. En raison de la position de leader de Tesla, ses baisses de prix au cours des six derniers mois ont été considérées comme le début d'une "guerre des prix".
Tesla était absent du récent salon de l'auto de Shanghai en Chine.

Changements de produit

Au premier trimestre de cette année, bien que le volume de livraison de Tesla ait atteint près de 423 000 véhicules, un nouveau record, la croissance mensuelle n'a été que de 4 %, inférieure aux 432 000 véhicules attendus par Wall Street.
L'écart entre la production et la livraison provenait principalement du modèle S / X plus cher. Au trimestre précédent, ces deux modèles ont produit un total de 19 437 véhicules, mais n'ont livré que 10 695 véhicules, avec une production de près du double du volume de livraison. Le 19 avril, le site officiel de Tesla aux États-Unis a montré que plusieurs modèles, dont le modèle 3 et le modèle Y, avaient de nouveau baissé leurs prix d'environ 4,7 % à 6 %. Parmi eux, le prix de la version à propulsion arrière du modèle 3 a été abaissé de 2 000 $, passant de 41 990 $ à 39 990 $, marquant la baisse officielle du prix le plus bas de Tesla en dessous de 40 000 $.
Dans le même temps, il y avait des rumeurs selon lesquelles les Model 3 et Model Y de Tesla sur le marché de la partie continentale de la Chine verraient une réduction de prix ce samedi, le Model 3 ayant la réduction la plus élevée de 43 000 yuans et la série Model Y de 46 000 yuans. En réponse, Tesla a déclaré que la rumeur était fausse.
En outre, Tesla développe également des plans d'expansion ambitieux et des dépenses en capital accrues. Début mars, Tesla a annoncé son intention de construire une super usine au Mexique lors de sa journée des investisseurs, et plus tôt ce mois-ci, la cérémonie de signature du projet de super usine de stockage d'énergie s'est tenue à Shanghai.

Variations du cours des actions

Après la publication du rapport financier, le cours de l'action de Tesla a chuté de plus de 6 % dans les échanges après les heures normales de bureau.

Avantages de la politique

En tant que première entreprise automobile détenue à 100% par des étrangers en Chine, selon l'accord initial, Tesla a bénéficié d'un taux d'imposition sur les sociétés réduit de 15% de 2019 à 2023, tandis que les autres sociétés avaient un taux d'imposition de 25%. Auparavant, avec d'autres avantages ajoutés, le taux d'imposition effectif de Tesla était même inférieur à 15 %. Cependant, ce traitement préférentiel expirera à la fin de cette année et la rentabilité de Tesla pourrait subir une pression supplémentaire. Dans ce contexte, afin d'éviter d'être affecté par une "guerre des prix", Tesla doit soit faire des percées dans le contrôle des coûts, soit montrer des progrès réels dans de nouveaux modèles.